Alla luce dell'attuale situazione dei mercati finanziari e dell'economia, chiedo al Consiglio federale di rispondere alle seguenti domande che riguardano in parte anche le sue considerazioni in merito alla politica della direzione generale della BNS:
1. Le attuali misure per arginare la problematica \"too big to fail\" sono sufficienti od occorre adottare misure pi\u00f9 ampie volte ad esempio a rendere completamente autonomo l'investment banking?
2. L'attuale metodo che prevede l'acquisto illimitato di euro ai tassi di intervento ha causato l'effetto collaterale indesiderato dell'eccessiva costituzione di riserve monetarie? Non sarebbe urgentemente necessario riconsiderare l'adozione di tassi d'interesse negativi e controlli dei flussi di capitale sugli averi in franchi svizzeri?
3. Il Consiglio federale come giudica l'importo immane degli averi in giro conto delle banche e delle societ\u00e0 finanziarie presso la BNS con riferimento al potenziale d'inflazione dell'attuale politica monetaria?
4. Il pericolo sul mercato immobiliare \u00e8 destinato ad aumentare o a diminuire? Le attuali misure sono sufficienti?
","ReasonText":null,"DocumentationText":null,"MotionText":null,"FederalCouncilResponseText":"1. La modifica della legge sulle banche per il rafforzamento della stabilit\u00e0 del settore finanziario \u00e8 entrata in vigore il 1\u00b0 marzo 2012. Le misure adottate impongono mezzi propri pi\u00f9 cospicui e contengono prescrizioni sulla liquidit\u00e0, sulla ripartizione dei rischi e sull'organizzazione delle grandi banche. Tanto la commissione di esperti quanto il Consiglio federale hanno esaminato approfonditamente la possibilit\u00e0 di introdurre un \"sistema bancario separato\". Entrambi sono giunti alla conclusione che una scissione forzata delle attivit\u00e0 costituirebbe una grave ingerenza nella libert\u00e0 economica e organizzativa di queste imprese commerciali del settore privato. Una tale ingerenza \u00e8 giustificata unicamente quando non esistono altre possibilit\u00e0 per ridurre i rischi legati alla problematica \"too big to fail\". Nelle deliberazioni finali del progetto, anche il Parlamento ha difeso questa posizione. Il Consiglio federale \u00e8 certo che il pacchetto di misure \"too big to fail\" limiti in modo efficiente ed effettivo i rischi che le grandi banche rappresentano per l'economia nazionale e in questo modo rafforzi considerevolmente la stabilit\u00e0 del sistema finanziario.
2. Le misure pi\u00f9 importanti e di maggiore efficacia per contrastare le eccessive oscillazioni del corso dei cambi rientrano nel campo della politica valutaria e monetaria, per la quale \u00e8 in primo luogo competente la Banca nazionale svizzera (BNS).
La politica dei tassi minimi di cambio praticata dalla BNS rappresenta uno strumento adeguato per impedire un eccessivo apprezzamento del franco. La dilatazione del bilancio della BNS e importanti oscillazioni dei redditi sono conseguenze che non possono essere evitate. Un apprezzamento eccessivo del franco provocherebbe pesanti costi per l'economia in generale. La Banca nazionale sarebbe peraltro in grado di portare avanti la propria politica monetaria nell'interesse generale del Paese anche in caso di eventuali perdite dovute a svalutazione.
Nell'ipotesi di un deterioramento della situazione internazionale, il Consiglio federale e la BNS devono avere la possibilit\u00e0, come piano d'emergenza, di ricorrere a tutte le opzioni d'intervento. Una task force costituita da rappresentanti del Dipartimento federale delle finanze (DFF), del Dipartimento federale dell'economia, della formazione e della ricerca (DEFR) e della BNS (task force \"franco forte\") ha pertanto esaminato l'attuabilit\u00e0 di misure collaterali complementari per contrastare la forza del franco che non rientrano nell'esclusiva competenza della BNS. Nel novero di queste misure sono comprese le varie forme di provvedimenti sulla circolazione dei capitali, compresa l'introduzione di interessi negativi. Tuttavia, dato che implicherebbero grossi rischi per il funzionamento dei mercati finanziari, le misure esaminate dalla task force dovrebbero trovare applicazione soltanto come ultima ratio in situazioni critiche.
3. Nel 2012 gli acquisti di divise operati dalla BNS per garantire il tasso di cambio minimo di fr. 1.20 per 1 euro hanno provocato una vistosa crescita delle riserve valutarie, e di conseguenza un corrispondente aumento, sul fronte delle passivit\u00e0, degli averi a vista detenuti dalla BNS e della massa monetaria.
Dal mese di ottobre 2011, l'inflazione in Svizzera fa registrare valori negativi rispetto all'anno precedente (meno 0,6 per cento a marzo 2013). Nell'ultima previsione \"condizionata\" di inflazione la BNS prevede un tasso d'inflazione negativo dello 0,2 per cento sia per il 2013 sia per il 2014, a patto che la politica monetaria rimanga immutata. Allo stato attuale un allentamento dell'inflazione appare improbabile, anche perch\u00e9 le prospettive congiunturali della Svizzera e dell'estero sono moderate. Tuttavia, se dovesse prospettarsi un'accelerazione dell'inflazione, la BNS dispone del necessario arsenale di politica monetaria per garantire la stabilit\u00e0 dei prezzi.
4. In Svizzera negli ultimi anni l'indebitamento causato dai crediti ipotecari \u00e8 cresciuto molto pi\u00f9 rapidamente dell'economia nazionale e il volume dei mutui rapportato ai redditi ha raggiunto un livello ritenuto rischioso sia storicamente che nel confronto internazionale. I prezzi delle abitazioni sono oggigiorno aumentati in misura superiore a quanto potrebbe essere giustificato da fattori fondamentali. A causa della sopravvalutazione del franco, il margine di manovra politico-monetario per operare un aumento dei tassi d'interesse inteso a ottenere un effetto di contenimento \u00e8 tuttora limitato.
Vista la situazione appena illustrata, il Consiglio federale ha agito di conseguenza e a partire dal mese di giugno 2012 ha introdotto restrizioni all'impiego dei capitali della previdenza professionale per il finanziamento della propriet\u00e0 di abitazioni. Nel febbraio 2013 ha inoltre disposto la parziale attivazione del cuscinetto anticiclico, che impone alle banche, a partire dalla fine del mese di settembre 2013, di detenere mezzi propri supplementari per i crediti ipotecari concessi per la costruzione di abitazioni. Le misure introdotte promuovono una gestione sostenibile dei rischi da parte dei creditori ipotecari. Il Consiglio federale intende in tal modo rafforzare la solidit\u00e0 del settore bancario e dell'economia nazionale di fronte ai rischi di una crescita eccessiva del volume dei crediti e contrastare anticipatamente non solo quest'ultimo fenomeno ma anche un aumento dei prezzi.
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