Diese Interpellation wirft Fragen zur Verm\u00f6gensverwaltung der AHV, IV und EO Fonds durch Compenswiss - eine \u00f6ffentlich-rechtliche Anstalt des Bundes - auf.
1.1. Folgende Frage wurde in der Fragestunde der dritten Woche der Fr\u00fchlingssession 2021 vom EDI nicht beantwortet (21.7319):
2019 lagen die Personalkosten von Compenswiss bei 13,3 Millionen (Gesch\u00e4ftsbericht 2019, S. 32). Da es bei Compenswiss 56,3 Vollzeitstellen gab, lag der Durchschnittsaufwand pro Stelle bei 236 000 Franken Ist dieser Durchschnittsaufwand mit demjenigen \u00e4hnlicher Institutionen (SUVA, Publica, usw.) vergleichbar? Wenn nein, ist es angebracht, dass eine Sozialversicherung wie die AHV derartige L\u00f6hne zahlt?
1.2. Weiter steht auf S. 32 des Gesch\u00e4ftsberichtes 2019, dass es zus\u00e4tzlich zu den Kosten der Verm\u00f6gensverwaltung noch Kosten gibt, die direkt im Preis der gekauften Titel eingerechnet sind. Diese sind in den Schwankungen der Investitionen inbegriffen und belasten damit die Rendite der Anlagen. F\u00fcr was sind diese zus\u00e4tzlichen Kosten und wie hoch sind sie? Sollte Compenswiss diese Kosten aus Transparenzgr\u00fcnden nicht ausdr\u00fccklich und umfassend im Gesch\u00e4ftsbericht ausweisen?
1.3. Wie werden die Transaktionsgeb\u00fchren und die Entsch\u00e4digungen der Broker, die im Rahmen der durch Compenswiss intern verwalteten Mandate beauftragt werden, verbucht? Wie hoch sind diese Kosten? Werden diese Kosten im Gesch\u00e4ftsbericht 2019 ausgewiesen? Falls ja, wo?
2. Auch die Frage 21.7348 wurde unvollst\u00e4ndig beantwortet:
Artikel\u00a010 Absatz\u00a04 des Ausgleichsfondsgesetzes schreibt vor, dass die Revisionsstelle von Compenswiss (welche Ernst & Young ist) Zugang zu den Ergebnissen der externen Revision der Depotbank UBS (welche ebenfalls Ernst & Young ist) haben muss. Im Klartext bedeutet dies, dass Ernst & Young Ernst & Young informieren muss. Im Fall von Compenswiss und UBS ist eine weitere Folge von Artikel\u00a010 Absatz\u00a04, dass sofern dies vertraglich vorgesehen ist, Ernst & Young Ernst & Young mit zus\u00e4tzlichen Pr\u00fcfungen beauftragen kann. Findet der Bundesrat wirklich, dass die Governance gegeben ist?
3. Auch folgende Frage wurde nicht beantwortet (21.7349):
Ist es im Vergleich zu anderen institutionellen Anleger*innen \u00fcblich, fast 70 Prozent des Verm\u00f6gens in ausl\u00e4ndische Wertpapiere und W\u00e4hrungen zu investieren, wie dies der Fall bei Compenswiss ist? K\u00f6nnte man das Parlament informieren, wie es bei der SUVA und Publica aussieht?
","ReasonText":null,"DocumentationText":null,"MotionText":null,"FederalCouncilResponseText":"1.1 Die Personalverordnung der compenswiss (SR 831.192.11) inklusive die Lohnb\u00e4nder unterliegt der Genehmigung durch den Bundesrat. Compenswiss besch\u00e4ftigt haupts\u00e4chlich hochqualifizierte Fachkr\u00e4fte, welche unter anderem \u00fcber fundierte Kenntnisse der Finanzm\u00e4rkte, aller relevanten Anlageklassen, in der institutionellen Verm\u00f6gensverwaltung sowie im Risikomanagement und in der Compliance aufweisen m\u00fcssen. Die Art und Anzahl der Stellen bei compenswiss unterscheidet sich damit von denjenigen bei SUVA und PUBLICA, weshalb ein Vergleich des Durchschnittsaufwands pro Stelle nicht zweckm\u00e4ssig ist. Betreffend die Gesch\u00e4ftsleitungen ist dem Bericht des Bundesrates an die Finanzdelegation der eidgen\u00f6ssischen R\u00e4te \u00fcber die Verh\u00e4ltnisse in den bundesnahen Unternehmen und Anstalten vom Juni 2020 (Kaderlohnreporting 2019) zu entnehmen, dass compenswiss, SUVA und PUBLICA im Gesch\u00e4ftsjahr 2019 vergleichbare Durchschnittsaufw\u00e4nde auswiesen.
1.2 Bei diesen Kosten handelt es sich insbesondere um die Stempelsteuer, die in den Fonds enthaltenen Geb\u00fchren (\"Managementhonorare Fonds\") und die Kosten im Zusammenhang mit den Investitionen in Derivate. Diese Transaktionskosten sind ein Bestandteil des Kaufpreises. Sie k\u00f6nnen aus technischen Gr\u00fcnden nicht als Aufwand verbucht werden, sondern belasten direkt die Rendite der Anlagen. Der Verwaltungsrat informiert jedoch detailliert dar\u00fcber im Gesch\u00e4ftsbericht. Sowohl die Methodik als auch die H\u00f6he der so verbuchten Kosten sind ausgewiesen (sog. \"all in\" auf Seite 32 des Gesch\u00e4ftsberichtes 2019, 69.7 Millionen Franken). Durch diese zus\u00e4tzliche Offenlegung sind beim Lesen des Gesch\u00e4ftsberichtes die gesamten, bezahlten Verm\u00f6gensverwaltungskosten ersichtlich.
1.3 Die Transaktionsgeb\u00fchren und Entsch\u00e4digungen der Broker sind direkt im Preis der gekauften Titel eingerechnet. Die Maklergeb\u00fchren betrugen 2019 rund 2,2 Millionen Franken, sonstige Geb\u00fchren (B\u00f6rsensteuern und sonstige Geb\u00fchren) rund 220'000 Franken. Aus technischen Gr\u00fcnden k\u00f6nnen diese Kosten nicht separat ausgewiesen werden. Compenswiss hat ein Projekt aufgegleist, um in Zukunft in der Lage zu sein, diese Kosten zu eruieren und im Gesch\u00e4ftsbericht auszuweisen.
2. Eine Revisionsstelle ist nicht befangen, wenn sie mehrere Pr\u00fcfungen bei verschiedenen Akteuren durchf\u00fchrt. Probleme mit der Governance w\u00fcrden sich erst dann ergeben, wenn Ernst & Young beim einen Akteur als Beraterin und beim Anderen als Pr\u00fcferin engagiert w\u00e4re. Eine solche Konstellation ist jedoch bereits durch die Anforderungen an die Unabh\u00e4ngigkeit f\u00fcr Revisionsunternehmen ausgeschlossen. Der Sinn von Artikel\u00a010 Absatz\u00a04 des Ausgleichsfondsgesetzes (SR 830.2) besteht darin, sicherzustellen, dass die Revisionsstelle von compenswiss Zugang zu den relevanten Pr\u00fcfergebnissen der Revisionsstelle UBS erh\u00e4lt, um ihre eigene Pr\u00fcfung vornehmen zu k\u00f6nnen.
3. Die Aufgabe der compenswiss besteht darin, f\u00fcr die AHV-, IV- und EO-Bez\u00fcgerinnen und -Bez\u00fcger die bestm\u00f6gliche Performance zu m\u00f6glichst tiefen Kosten zu gew\u00e4hrleisten. Die Anforderungen an das Liquidit\u00e4tsvolumen bedingen einen kurzen Zeithorizont f\u00fcr die Anlagestrategie. Um im aktuellen Kontext positive Renditen zu erzielen, muss mehr Verm\u00f6gen in Wertpapiere und W\u00e4hrungen investiert und gleichzeitig das W\u00e4hrungsrisiko abgesichert werden. Das Gesamtverm\u00f6gen von compenswiss besteht zu \u00fcber 65 Prozent aus ausl\u00e4ndischen Wertpapieren. Mehr als die H\u00e4lfte davon wird dennoch in der Schweiz verwaltet, intern von compenswiss oder delegiert an Verm\u00f6gensverwalter mit Sitz in der Schweiz.
Externe Verm\u00f6gensverwalter mit Sitz ausserhalb der Schweiz betreuen nur 14 der 48 Mandate und Fonds, die Ende 2019 das Marktportfolio der compenswiss ausmachten. Diese Mandate repr\u00e4sentierten rund 11 Milliarden Franken, also nur 30 Prozent des Gesamtverm\u00f6gens der Fonds von rund 36 Milliarden Franken (Stand Ende 2019).
Per Ende 2019 hat PUBLICA 69 Prozent ihres Verm\u00f6gens in ausl\u00e4ndische Wertschriften und Anlagen investiert, die SUVA 49 Prozent.
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