1. Il Consiglio federale \u00e8 a conoscenza della situazione finanziaria di Vodafone?
2. Se Vodafone si trovasse in difficolt\u00e0 finanziaria dopo la sua acquisizione da parte di Swisscom, chi dovrebbe assumersi il rischio dell\u2019acquisizione?
3. Il Consiglio federale pu\u00f2 esimersi da ogni responsabilit\u00e0 a fronte di una simile operazione?
In risposta alla domanda 24.7135, il Consiglio federale ha in particolare ritenuto di non avere alcun motivo di opporsi al progetto di acquisizione di Vodafone da parte di Swisscom.
","ReasonText":null,"DocumentationText":null,"MotionText":null,"FederalCouncilResponseText":"Negli anni Novanta, i mercati delle telecomunicazioni sono stati liberalizzati e le attivit\u00e0 dell\u2019Azienda delle PTT sono state suddivise nella societ\u00e0 anonima Swisscom e nell\u2019ente di diritto pubblico La Posta Svizzera. Nel 1998 sono iniziate le quotazioni in Borsa di Swisscom. Tra il 1998 e il 2014, la quota di partecipazione della Confederazione \u00e8 stata gradualmente ridotta dal 65 per cento al 51 per cento. Lo scopo della societ\u00e0 \u00e8 stato definito nella legge sull\u2019azienda delle telecomunicazioni. Il Consiglio federale fissa gli obiettivi strategici ogni quattro anni, garantendo in questo modo trasparenza soprattutto per gli investitori terzi. Esso valuta su base annua il raggiungimento degli obiettivi strategici. Decide inoltre come l\u2019azionista di maggioranza, ovvero la Confederazione, vota riguardo alle proposte del consiglio di amministrazione durante l\u2019assemblea generale. La Confederazione dispone anche di un rappresentante nel consiglio di amministrazione di Swisscom, al quale pu\u00f2 dare istruzioni.
L\u2019acquisizione di Vodafone Italia rientra nella responsabilit\u00e0 finale del consiglio di amministrazione di Swisscom e pertanto non richiede una decisione dell\u2019assemblea generale. Alla luce di queste considerazioni, il Consiglio federale risponde come segue alle domande poste dall\u2019autore dell\u2019interpellanza:
1. Come di consueto per transazioni di questa portata, il consiglio di amministrazione di Swisscom ha effettuato un\u2019attenta stima del valore dell\u2019azienda e ha ottenuto un\u2019ulteriore fairness opinion. Dalle valutazioni sul valore dell\u2019azienda effettuate \u00e8 stato concluso che il prezzo di acquisto pagato da Swisscom per Vodafone Italia \u00e8 giustificato. Al Consiglio federale non risulta che tale valutazione sia stata condotta in modo negligente e non ha quindi fatto eseguire una valutazione d\u2019azienda indipendente.
2. Swisscom ha elaborato un business plan per la fusione delle societ\u00e0 Fastweb e Vodafone Italia, che \u00e8 stato anche convalidato da esperti esterni. Il business plan comprende anche un\u2019analisi dei rischi ed evidenzia quelli pi\u00f9 probabili. Se la societ\u00e0 ottiene risultati inferiori alle aspettative, gli azionisti di Swisscom se ne assumono i rischi sotto forma di una riduzione del dividendo e di un calo del prezzo delle azioni.
3. La transazione \u00e8 di competenza finale del consiglio di amministrazione di Swisscom. Secondo le disposizioni del diritto in materia di societ\u00e0 anonima, il consiglio di amministrazione \u00e8 responsabile in caso di insufficiente vigilanza della direzione, di valutazione e gestione dei rischi inadeguate e di violazione delle prescrizioni di legge e delle direttive interne. Il Consiglio federale ha gi\u00e0 discusso la transazione pi\u00f9 volte l\u2019anno scorso ed \u00e8 giunto alla conclusione che non \u00e8 in conflitto con i suoi obiettivi strategici per Swisscom SA.