Die Schuldenbremse ist eine Ausgabenregel, die den nominalen Schuldenstand stabilisiert. Die sinkende Verschuldungsquote ist eine Folge dieser Stabilisierung bei wachsendem BIP.
Die Finanzierungskonditionen des Bundes sind anhaltend ausserordentlich g\u00fcnstig. Zehnj\u00e4hrige Anleihen werden derzeit bei rund 0.35 Prozent verzinst, dreissigj\u00e4hrige bei rund 0.55 Prozent. Der Bund finanziert sich damit \u00fcber das gesamte Laufzeitenspektrum klar unterhalb des nominalen Wirtschaftswachstums. Die Verzinsung liegt also auch am langen Ende durchg\u00e4ngig unter der Wachstumsrate. Unter dieser Konstellation verliert ein gegebener Schuldenstock im Verh\u00e4ltnis zur Wirtschaftsleistung laufend an Gewicht, und die Schuldenquote bliebe selbst bei einem moderaten Prim\u00e4rdefizit stabil.
Angesichts dieser Ausgangslage stellt sich die Frage, ob f\u00fcr die Tragbarkeit der \u00f6ffentlichen Finanzen der Schuldenstock oder der laufende Schuldendienst, also die Nettozinslast, die \u00f6konomisch aussagekr\u00e4ftigere Gr\u00f6sse ist. Die internationale Literatur und die Logik des Verh\u00e4ltnisses von Verzinsung zu Wachstum legen Letzteres nahe. Ich bitte den Bundesrat deshalb um die Beantwortung folgender Fragen.